财报就像一本故事书读书笔记

书中，通过讲故事一样的写法，将财务会计的重要性、原则等大道理解释得很清楚！本文是本站小编精心收集的财报就像一本故事书的读书笔记，仅供参考！

财务报表的用途

* 财务报表本身并不是经营或管理问题的答案，而是用来发现问题的工具，是发现问题的起点而非终点。

* 财务报表是利用“呈现事实”和“解释变化”两种方法，不断拆解会计数字来找出经营和管理中的问题，在阅读财务报表时：

1、对报表中的存量(现金、应收帐款等)要求“呈现事实”，重点在于确认存在及数量正确;

2、对流量(财务情况变化，如年度营收、获利等)要求能解释变化的原因。

企业三类活动在财务报表中的体现

* 企业的战略(策略)规划，体现在财务报表上的是投资活动，包括正确的投资及收回错误的投资;

* 企业的后勤支持，在财务报表中的主要体现是筹资活动，也就是资金流;

* 企业的市场(占有)活动，在财务报表中体现为经营活动，重点是营收及获利的增长，以及现金的收取。

刘顺仁写的《财报就像一本故事书》当属几年来阅读的财务书籍中不可多得的好书，言简意赅，算是对基本投资或财务知识的一个梳理。

一，汰弱增强。普通人容易掉进“心理会计”陷阱，难于割舍问题资产或企业，这符合大部分人的行为心理学。商业世界强者恒强，弱者羸弱的规律是天然的，这也是为什么从巴菲特到胡立阳都强调这个汰弱留强的重要性。

二，临事以惧、好谋以成。投资企业必然要研究企业的基本面，而财务报表虽然滞后却还是提供了检验企业是否健康的指标，包括顶线TOPLINE即销售增长，代表企业扩张的动能;底线BOTTOM LINE即利润增长，代表企业在扩张中控制成本的能力;血线BLOOD LINE即现金流增长，代表企业风险控制和生存能力。

三，现金为王。回收现金是企业经营的基本原则。经营活动现金、投资活动现金、和筹资活动现金是三足鼎立互为因果的关系。从现金流的视角去甄别成长型公司和稳健型公司是很有意义的。

成长型公司表现为：

1)净利与经营活动现金净流入持续快速增长---在对的产业做对的事，管理能力优秀;

2)投资活动现金流大幅增加---市场有增量有机会;

3)长期负债增加，而不是现金增资或权益融资---投资报酬率高于借款利息，管理层有信心。

稳健型公司表现为：

1)净利与经营活动现金净流入持续增长，但是幅度不大;

2)经营活动现金流入大于投资活动现金流出;

3)回购股票或发放红利。

另外资金链出现问题或地雷公司的财务讯号：

1)经营活动现金流净流出或下降;

2)短期借款大量增加但是同业应付款大量减少---意味着知情的同业不敢提供信用。

四，融资顺位理论。这是从融资的方法看企业前景。作者举例卓越企业如沃尔玛，虽然上市以来因为持续开店投资庞大，但是其取得资金的融资活动一直遵循以下的顺序：1)自有资金(经营活动现金)，2)举债，3)发行股票(从来不曾使用)。现实中我们发现很多国内企业喜欢发行股票再融资，动不动就缺钱了，向市场伸手圈钱，损害股东利益更损害大众利益，也是公司管理水平低下的证据。整个证券市场这样的公司多了，表明企业的自我造血功能差，也表明中国市场经济效率还是比较低的。如果管理层过分强调证券市场的融资功能，而忽视对投资者的回报，就有点本末倒置了。

五，盈余品质创造企业长期价值。从1951年到1997年之间，能维持每年盈余增长18%、又持续10年之久的美国上市公司不到10%。盈余品质的五项条件：

1)持续性高;

2)可预测性高;

3)变异性低;

4)转换成现金的可能性高;

5)被人为操纵的程度低。

能赚钱不一定有竞争力，但是能持续稳定的赚钱，就一定有竞争力。

六，聚焦联结造就企业竞争力。要么是成本领先战略，要么是差异化战略，条件是专注，然后通过企业内部经营活动的联结一致来支持战略的'落实。

《财报就像一本故事书》，刘顺仁著。很遗憾，学习价值投资这么晚，才读这本书，这本书，应该早几年就读的。

我不是财务会计专业出身，许多财务会计知识，我只是一知半解。但是我知道作为一个投资人，自己这方面是短板，一直想恶补，曾经找来注册会计师的课本和课件，想认真学习注册会计师的课程，但真的要深入下去，对我这个外行来说，实在是枯燥得不得了，头大得不行。于是每次碰到自己很想搞懂的会计知识，才到网上拼命百度，比如融资租赁。

偶尔看见一些价值投资人说写财务会计知识的入门书籍里面，这本书很不错，于是找来一读，还真没失望。对专业的财务会计人员来讲，这本书肯定太简单了，但对我这样的投资人来说，还不错。不管怎么样，毕竟是系统性的一本书，而且关键是，这个系统性，没有难到我看不懂的程度。

书中，通过讲故事一样的写法，将财务会计的重要性、原则等大道理解释得很清楚，又根据沃尔玛、Kmart、戴尔、惠普、苏宁、国美等公司财报，将四张表的科目、作用娓娓道来，还讲了投资者如何利用财务报表来探究企业的竞争力，来防备造假、保护自己等等。书中说得好：“财报是问问题的起点，不是答案”。但如果起点也不稳，那就不是在做投资分析了，是在白日梦中天马行空了，尤其是对价值型投资者而言。

我向那些非财务会计专业的，初学价值投资的网友们推荐这本书，值得一读。

(读完这本书，莫名的，格雷厄姆曾经留在我脑海里面的那句话，和前不久惠特曼的那句话反复在我脑海里面纠结。格：“一般投资者面临的最大风险并不是以较高的价格购买了那些高品质的证券，而在于以一般的价格购买了大量质量平庸甚至糟糕的证券。”惠：“美国的现状是资产转换比长期持续经营更频繁、普遍”。两句话都不 是原话，但应该是我写的这个意思。投资，真的没那么容易。)

1949年，帕乔利在威尼斯出版了会计学的鼻祖之作《算术、几何、比与比例概要》，该书系统的介绍了威尼斯会计方法，也就是复式会计。会计数字把复杂的企业经营活动以报表的形式反映出来，企业的投资者读会计报表就像是在解析密文，并试图尽最大的力量尽可能的还原企业的经营活动、策略、竞争力等等方面。不断地阅读经典企业财务报表是一个不断提升解码能力的重要途径。书中提到，李昌钰博士累积了8000多个刑事案件的处理经验提出了鉴识学的三大关键要素：科学的态度，敏锐的观察力及逻辑推理能力。

易经的易字有三种意思：简易，变易与不易。财务报表是对企业复杂经营活动的简单呈现，但是不同的人对于同一份财务报表会有不同的解读，这就是其中的变易，因此要真正读到企业的价值是一个不易的过程。

资产最关键的一点是资产的变现能力，企业的资产往往隐含着企业的风险。很多时候一个企业负债权益比不断提高，不是一个企业在持续增加负债，而往往是因为资产的缩水才直接导致负债比率的上升。资产减值损失是对未实现资产损失的提前会计确认，计提资产减值准备可以使资产的价值更公允地体现。“坚持你一定会成功的信念，绝不放弃希望，但必须勇于面对最严酷的事实”，对于一个企业经理人而言，不仅要做出投资的决策(invest)，也要做出错误投资收回的决策(divest)，一个企业的应变力是最重要的管理能力。而对于投资者来说，止损很难，因为止损意味着承认损失，就好像计提资产减值准备一样，但是不止损只会进一步扩大损失。无形资产是企业资产中非常重要的一部分，代表了一个企业的竞争力。一个企业获利一时不代表一个企业能够持续获利，只有企业能持久而稳定的获利才真正称得上是竞争力。无形资产尽管很大程度不在报表中体现，但是缺乏无形资产的企业，它所拥有的有形的资产不过是流沙。

负债通常只会变好(即不用偿还)，不会变坏。

现金是一个企业的油箱，如果资产没有办法转变成现金，如果好的战略没有现金的支持，那么即使一个企业整体看成问题不大，一个企业也会失去发展的力量甚至面临破产。应收账款、存货是影响现金流的两个重要方面，应收账款的增加、存货的增加都意味着现金流的占用，因此在间接法编制下的现金流量表，在对净利调整的时候需要减去应收账款的增加、存货的增加。对于现金流量的掌控要始终抱着“死生之地，存忘之道”的严肃心情来对待，这其中包括经营活动现金流的把控、投资活动现金流的投向、筹资活动现金流的筹集，在资金充裕的时期尤其要注重如何投资。永远记得巴菲特的忠告：第一不要亏损，第二记住第一条。这对于投资人和经理人来说是同样重要的。作者分享了《百万宝贝》里的故事，拳击教练邓恩最重要的一个理念是：保护自己永远是第一位的，他如同女儿一般的徒弟麦琪最后因为忽略了这一点而死去。所以也让我们每一个人记住：保护自己永过是第一位的。

股东权益报酬率是报表分析中的重要比率。股东权益报酬率可以拆分为三个部分，一是净利率，代表企业经营活动，二是资产周转率，代表企业投资活动，三是财务杆杠率，代表企业筹资活动。因此ROE这一比率把企业最重要的三个活动很好地整合在一起。

专注才能创造竞争力，这不仅对人如此，对企业也是如此。一个企业以成本领导为策略或是以差异化为策略，企业的所有活动都应该围绕这个策略而展开。有舍才有得，围绕一个策略展开的同时，必然需要舍弃一些东西，但唯如此企业才能形成自己独特的资产即无形资产，企业才有竞争力，获得持续稳定的竞争力。